De Chinese Volksbank, de nationale bank van China, heeft richtlijnen gepubliceerd voor het financiële luik van de nieuwe vrijhandelszone in Shanghai. De aangekondigde maatregelen vallen uiteen in zeven groepen, met in totaal 30 nieuwe regels: het gaat naast het vrij verkeer van kapitaal ook onder meer om de vrijmaking van de rentevoeten, twee belangrijke domeinen voor hervorming.
Vrijer kapitaalsverkeer
Meest opvallend is de toelating voor inwoners en bedrijven uit de zone om vrij in het buitenland te investeren. Dit is een belangrijke stap naar het volledig vrij omwisselen van kapitaal in Chinese yuan.
Binnen de vrijhandelszone zullen enkele offshore banken komen. Dat zijn in feite lokale banken die in Chinese yuan zullen handelen alsof ze zich in het buitenland bevinden: met marktgebonden interestvoeten en wisselkoersen die verschillen van die in de rest van China. Er zullen vrije overschrijvingen tussen binnenlandse en offshore banken toegelaten zijn.
Bewoners van de zone zullen een ‘vrijhandelsrekening’ kunnen openen, waarmee ze zowel transacties in Chinese yuan als in buitenlandse deviezen zullen kunnen doen. Wie niet in de zone woont, kan er ook een vrijhandelsrekening openen, maar dan een speciale met beperkingen.
Vrije interestvoeten
Voor het vrijmaken van de interestvoeten is voorzien dat bepaalde instellingen verhandelbare depositocertificaten mogen uitgeven voor grote bedragen (en waarbij ze zelf de interestvoet bepalen). Voor kleinere bedragen op rekeningen in deviezen zal de bovengrens voor de interest geschrapt worden ‘zodra de tijd rijp is’.
Betwist
De goedkeuring van de vrijhandelszone in Shanghai eerder dit jaar stuitte vooral in kringen van financiële experts op weerstand. Voorstanders zien de zone als een pilootproject waar men kan uittesten hoe het vrijmaken van interestvoeten, wisselkoersen en kapitaalsverkeer voor heel China moet aangepakt worden. Tegenstanders denken dat de kunstmatige financiële grens tussen de vrijhandelszone en de rest van China zo lek als een zeef zal zijn, en de overheid via het ‘pilootproject’ de controle op de interesten, de wisselkoersen en de kapitaalsbewegingen (zowel speculatief binnenkomend kapitaal als kapitaalsvlucht) zal verliezen vooraleer de structuren daarvoor aangepast zijn.
Dit zijn de belangrijkste richtlijnen:
Personen die in de zone leven zullen vrij in het buitenland mogen investeren, ook in effecten
Buitenlandse firma’s met filialen in de zone zullen obligaties in yuan mogen uitgeven op de binnenlandse markt
Via de vrijhandelsrekening kan men vrij overschrijven tussen offshore rekeningen en binnenlandse rekeningen voor niet-bewoners.
Kapitaalstromen tussen de vrijhandelsrekeningen en rekeningen elders in China worden beschouwd als internationale overschrijvingen
Wanneer de omstandigheden er rijp voor zijn zullen kapitalen in yuan vrij omwisselbaar zijn in deviezen
Goedgekeurde financiële instellingen in de zone zullen als eerste verhandelbare depositocertificaten van grote waarde mogen uitgeven
De bovengrens voor de interest op kleine bedragen op een rekening in buitenlandse deviezen worden geschrapt zodra de tijd er rijp voor is.
Bron: Caijing
Meer over de vrijhandelszone van Shanghai lees je hier en hier
